據(jù)媒體報(bào)道，上海自貿(mào)區(qū)成立后，融資租賃產(chǎn)業(yè)在區(qū)內(nèi)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，受到廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年11月底，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)就已累計(jì)引進(jìn)264家境內(nèi)外融資租賃母體公司和314家項(xiàng)目子公司，累計(jì)注冊(cè)資本超過(guò)847.6億元人民幣。
事實(shí)上，不單在上海自貿(mào)區(qū)，近年來(lái)，中國(guó)融資租賃的規(guī)模一直飛速增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)工作委員會(huì)統(tǒng)計(jì)，2009-2013年，中國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)額分別約為2800億元、5000億元、10000億元、15000億元和20000億元，預(yù)計(jì)2014年底達(dá)到3萬(wàn)億元。而融資租賃之所以如此紅火，還是緣于其通過(guò)“融物”達(dá)到“融資”的目的，與銀行貸款、典當(dāng)?shù)热谫Y方式相比，對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求相對(duì)不高，是中小企業(yè)可以利用的重要融資渠道，因而廣受青睞。
諸多利好企業(yè)所謂融資租賃，是一種以融資為直接目的的信用方式，指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。資產(chǎn)所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可不轉(zhuǎn)移。換句話說(shuō)，就是通過(guò)快捷、特定程序把金融和貿(mào)易緊密結(jié)合的一種通過(guò)融物達(dá)到資金融通的方式。其表面上是借物，實(shí)質(zhì)上是借資，并以租金的方式分期償還。
當(dāng)下，很多中小企業(yè)設(shè)備落后、技術(shù)水平低，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置和技術(shù)改造尤為重要，而這需要大筆資金。但因中小企業(yè)規(guī)模小、信用等級(jí)低、盈利不穩(wěn)定，通過(guò)銀行貸款、典當(dāng)或境內(nèi)外上市渠道，很難滿足資金需求。與之對(duì)比，融資租賃不僅能使企業(yè)不必單靠自身積累去擁有設(shè)備，還可以靠“占用設(shè)備”來(lái)產(chǎn)生效益，優(yōu)勢(shì)自然凸顯。
業(yè)內(nèi)人士指出，融資租賃具有融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，融資租賃公司在租賃期內(nèi)掌握出租物所有權(quán)且有專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置能力，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，有發(fā)展、講誠(chéng)信的中小企業(yè)往往能通過(guò)信用審查，只要出資企業(yè)認(rèn)可市場(chǎng)前途就可進(jìn)行融資租賃。而且，由于購(gòu)物價(jià)款由租賃公司全額支付，企業(yè)只需分期償還租金，因而擁有很高的融資額。同時(shí)，租賃公司可根據(jù)企業(yè)資金實(shí)力、銷售季節(jié)性等情況，為之安排延期支付、遞增和遞減支付等還款方式，對(duì)缺乏抵押品的中小企業(yè)很有幫助。此外，融資租賃屬表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目中，不影響企業(yè)資信狀況，這對(duì)需要多渠道融資的中小企業(yè)非常有利，可通過(guò)融資租賃進(jìn)行設(shè)備更新和技術(shù)改造。最重要的，國(guó)家財(cái)政允許企業(yè)對(duì)租賃物件進(jìn)行加速折舊，折舊款可于稅前償還租金，融資租賃還可享受直接投資減稅、加速折舊形成的所得稅減免、財(cái)政補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策，能為企業(yè)有效節(jié)約成本。多種類別可選
據(jù)了解，目前融資租賃的類別多樣，從總體來(lái)看，融資租賃按照是否有余值并全額清償，可以分為經(jīng)營(yíng)性租賃和典型融資租賃。
經(jīng)營(yíng)性租賃，是指在交易過(guò)程中，與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，未實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移，余值風(fēng)險(xiǎn)由出租人承擔(dān)，承租人非全額融資，也非全額償付。此間，承租人的目的仍是為了進(jìn)行中長(zhǎng)期融資，最多可融到接近租賃物成本的90%;租賃物件的選擇由承租人決定，但出租人有否決權(quán);租賃支付具有不完全性;租賃物件的維修保養(yǎng)可由雙方約定，既可由承租人也可由出租人負(fù)責(zé);租賃合同可以約定中途不解約;租期結(jié)束，承租人可以退租、續(xù)租或留購(gòu);租賃物可不納入承租人資產(chǎn)負(fù)債表，承租人可實(shí)現(xiàn)表外融資。
至于典型融資租賃，業(yè)內(nèi)人士指出，一宗典型的融資租賃交易，必定包含標(biāo)的物的買賣和以該標(biāo)的物為租賃物的租賃這兩類互為條件又相互獨(dú)立的交易，它們分別由相關(guān)的租賃物“買賣合同”和“融資租賃合同”體現(xiàn)。典型融資租賃包含至少“一個(gè)標(biāo)的物、兩類合同(買賣合同、融資租賃合同等)和至少三方當(dāng)事人(出租人、承租人、出賣人)”。此間，與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移至承租人，后者全額融資，全額清償，但資產(chǎn)所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移?？傮w來(lái)看，典型融資租賃具體可分為以下三種基本形式:
直接租賃
是指企業(yè)(承租人)委托出租人根據(jù)承租人的需要、意愿和請(qǐng)求，通過(guò)出租人自由資金或向金融機(jī)構(gòu)融資購(gòu)入設(shè)備再出租給承租人使用，后者按照融資租賃合同約定，定期向出租人支付租金，租賃期滿后，選擇留購(gòu)、退租、續(xù)租。該種方式適用于企業(yè)購(gòu)置新設(shè)備，通過(guò)融物達(dá)到融資目的。
回租賃
是指出租人將從承租人作為供貨人處取得的租賃物出租給承租人的融資租賃形式。其適用于企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，獲得現(xiàn)金，優(yōu)化流動(dòng)比率、速動(dòng)比率或降低資產(chǎn)負(fù)債率。
轉(zhuǎn)租賃是指融資租賃合同的承租人作為出租人(即轉(zhuǎn)租人)將同一租賃物進(jìn)行再次融資租賃的形式。租賃物的所有權(quán)歸第一出租人，轉(zhuǎn)租的目的是為了跨境租賃、管理方便和獲得租金差價(jià)收益。
在上述三種基本形式的基礎(chǔ)上，典型融資租賃還演變出委托租賃、杠桿租賃、聯(lián)合租賃等形式。此外，目前還有分成租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃、結(jié)構(gòu)共享式租賃、合成租賃等多種創(chuàng)新租賃形式，企業(yè)可依據(jù)實(shí)際情況，選擇適合自己的一款。
須防三大風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)然，融資租賃也不是全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在三大方面。
首先，承租人應(yīng)警惕市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)環(huán)境下，不論是融資租賃、貸款還是投資，只要把資金用于添置設(shè)備或進(jìn)行技術(shù)改造，都應(yīng)先考慮用租賃設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，以免因?yàn)閷?duì)這些因素了解不充分而加大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。為此，承租人應(yīng)事先做好細(xì)致調(diào)查，摸清產(chǎn)品的銷路、市場(chǎng)占有率和發(fā)展趨勢(shì)，以及消費(fèi)者的心態(tài)和消費(fèi)能力。
其次，出租人應(yīng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。由于融資租賃具有金融屬性，金融方面的風(fēng)險(xiǎn)貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)，其中對(duì)于出租人來(lái)說(shuō)，最大的風(fēng)險(xiǎn)仍是承租人的還租能力，因此從立項(xiàng)開(kāi)始就應(yīng)對(duì)此加以關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士指出，出租人可通過(guò)看會(huì)計(jì)報(bào)表、看企業(yè)主的人品和產(chǎn)品、看股權(quán)結(jié)構(gòu)是否清晰來(lái)識(shí)別承租人的還租能力。同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)控制上要強(qiáng)調(diào)“三落實(shí)”，即落實(shí)設(shè)備所有權(quán)，確保物權(quán)能到位、可追索;落實(shí)資金用途，防止挪用;落實(shí)連帶責(zé)任擔(dān)保、回購(gòu)承諾等措施。
第三，須防技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃的好處之一，就是先于其他企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備。在實(shí)際運(yùn)作中，技術(shù)先進(jìn)與否、是否成熟、是否在法律上侵犯他人權(quán)益等，都是產(chǎn)生技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。嚴(yán)重時(shí)會(huì)因技術(shù)問(wèn)題，使設(shè)備陷于癱瘓狀態(tài)。這些因素都應(yīng)當(dāng)引起承租企業(yè)與融資租賃公司的關(guān)注，只有提前科學(xué)制定相應(yīng)的對(duì)策，才能有效加以防范。
