中國人民銀行23日決定，自2015年10月24日(編者注：24日正好是二十四節(jié)氣中的霜降)起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低社會融資成本;并自同日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕。
央行決定，自24日起，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%;其他各檔次貸款及存款基準利率、人民銀行對金融機構貸款利率相應調整;個人住房公積金貸款利率保持不變。
同時央行表示，對商業(yè)銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，并抓緊完善利率的市場化形成和調控機制，加強央行對利率體系的調控和監(jiān)督指導，提高貨幣政策傳導效率。
央行還自同日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時，為加大金融支持“三農”和小微企業(yè)的正向激勵，對符合標準的金融機構額外降低存款準備金率0.5個百分點。
解讀
意味著我國利率市場化基本完成
為穩(wěn)增長調結構創(chuàng)造良好環(huán)境
“此次降低存貸款基準利率，主要是根據整體物價的變化，保持合理的實際利率水平，促進降低社會融資成本，加大金融支持實體經濟的力度?！毖胄杏嘘P負責人表示。
進入2015年下半年，我國經濟增速有所放緩，三季度GDP從一、二季度的7%回落至6.9%。
“我國PPI連續(xù)43個月負增長，創(chuàng)下歷史新低，有必要釋放流動性，以應對經濟下行壓力;另一方面CPI同比上漲1.6%，物價整體水平較低，為基準利率下調打開了通道?！敝袊鴩H經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才表示。
“實體經濟挑戰(zhàn)仍然比較嚴峻。雙降是為穩(wěn)增長創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境，保證市場的流動性合理充裕，有助于進一步引導金融機構降低實體經濟融資成本，對于緩解經濟下行，改善企業(yè)經營狀況有一定的積極作用?！敝袊缈圃航鹑谒y行研究室主任曾剛表示。
央行有關負責人表示，目前國內外形勢依然復雜，我國經濟增長仍存在一定的下行壓力，需要繼續(xù)靈活運用貨幣政策工具加強預調微調，為經濟結構調整和經濟平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
促資金投向實體經濟薄弱環(huán)節(jié)
值得關注的是，人民銀行調整優(yōu)化了定向降準的標準。與以往通常額外降低農村金融機構的存款準備金率不同，此次央行宣布“對符合標準的金融機構額外降低存款準備金率0.5個百分點”。
專家表示，這加大了對金融支持“三農”和小微企業(yè)的正向激勵，體現了穩(wěn)增長與調結構的有機結合。
央行有關負責人表示，調整后的定向降準標準主要考慮了金融機構符合宏觀審慎經營的情況、“三農”或小微企業(yè)貸款增量及存量占比的情況，也綜合考慮了“三農”和小微企業(yè)貸款總量等情況，有利于引導金融機構調整優(yōu)化信貸結構，加大對“三農”和小微企業(yè)的支持力度，促進更多資金投向實體經濟薄弱環(huán)節(jié)。
我國利率市場化基本完成
在“雙降”的同時，央行宣布對商業(yè)銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限。
“存款利率放開是金融改革最難啃的骨頭之一。放開存款利率上限意味著我國利率市場化基本完成，金融市場主體可按照市場化的原則自主協(xié)商確定各類金融產品定價?！毙旌椴疟硎?。
央行有關負責人表示，國際國內實踐都表明，存款利率市場化改革最好在物價下行、降息周期中進行，這樣存貸款定價不易因放松管制而顯著上升。當前，我國物價漲幅持續(xù)處于低位，市場利率呈下行趨勢，也為放開存款利率上限提供了較好的外部環(huán)境和時間窗口。
央行強調，取消對利率浮動的行政限制后，并不意味著央行不再對利率進行管理，只是利率調控會更加倚重市場化的貨幣政策工具和傳導機制。
今年三次“雙降”
6月27日
央行宣布“雙降”，自6月28日起有針對性地對金融機構實施定向降準，以進一步支持實體經濟發(fā)展，促進結構調整。同時下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點。
8月25日
央行再次宣布“雙降”，決定自8月26日金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%。自9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。
10月23日
央行第三次宣布“雙降。
