“2013年廣州融資租賃合同余額約300億元，2014年約為1000億元，到2016年，這個數(shù)字將達到5000億元?！?月11日，廣州融資租賃產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟常務(wù)副理事長兼秘書長羅軍在接受南方日報專訪時表示，融資租賃業(yè)務(wù)的杠桿效應(yīng)將為廣州實體經(jīng)濟帶來廣闊的發(fā)展機遇。
“以前看資金實力，現(xiàn)在看市場容量”
幾年前，當羅軍和其目標客戶談融資租賃時，他感覺自己被當成了“騙子”，“出錢幫你購買設(shè)備，借給你用，天下真有這等好事嗎?人家就很懷疑我?！?/span>
而現(xiàn)在，再談融資租賃時，羅軍的底氣顯得更足了。這幾年，他感受到的一個明顯變化是，無論是社會對融資租賃的認知度還是法律環(huán)境，都比以前有所提升，“最高人民法院出臺了《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》，通過司法解釋的方式讓一些問題有了解決依據(jù)?！?/span>
“就好比一個人開個洗衣店，傳統(tǒng)的做法是先開個三五家，等資金積累夠了再擴張，現(xiàn)在有了融資租賃，可以先開10家，只要市場容許，開100家都不是問題，規(guī)模越大越有利于降低規(guī)模成本?！绷_軍說，這兩種模式的不同就在于：以前看的是資金的實力，現(xiàn)在看的是市場的容量。
羅軍認為，廣州金融租賃服務(wù)有三大發(fā)展方向，一是地鐵、高速鐵路、污水處理等基礎(chǔ)設(shè)施;二是裝備制造、“機器換人”、環(huán)保節(jié)能等領(lǐng)域，抓住產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的業(yè)務(wù)機會;三是倉儲物流等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。
從全國來看，發(fā)展融資租賃企業(yè)，廣州的一大優(yōu)勢是擁有雄厚的實體經(jīng)濟，以及具有信息流、資金流、政府重視等多方優(yōu)勢?！笆聦嵣?，廣州十三行就曾經(jīng)開展過融資租賃業(yè)務(wù)，只是由于種種原因，前些年開始冒頭的融資租賃業(yè)務(wù)并沒有大范圍鋪開。而最近，政策的風向讓企業(yè)再次借助金融工具發(fā)力，紛紛推出融資租賃業(yè)務(wù)?！?/span>
與傳統(tǒng)的中介服務(wù)只提供信息不同，現(xiàn)代融資租賃業(yè)融合包括金融在內(nèi)的服務(wù)，而不是單純的租借行為?！澳壳皬V州融資租賃的市場滲透率約為3%，天津則達到5%，而發(fā)達國家融資租賃的市場滲透率最高達到30%?！绷_軍說，廣州融資租賃市場滲透率指標偏低，也說明發(fā)展的空間還很大。
所謂融資租賃市場滲透率，是指租賃交易總額占固定資產(chǎn)投資總額的比例，是反映融資租賃市場成熟度的重要指標，在一定程度上能夠反映融資租賃對固定資產(chǎn)設(shè)備投資的貢獻程度?！叭谫Y租賃對固定資產(chǎn)投資，尤其是對實體經(jīng)濟的驅(qū)動作用非常明顯?！绷_軍說。
安全性與征稅標準有待改善
融資租賃業(yè)務(wù)由于其靈活性與便捷性，為破解融資難題提供了新途徑。但融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展也需要諸多方面的配合。
首先需要解決的是融資租賃的安全性問題?！叭谫Y租賃公司借出去的是一只母雞，收獲的是一個蛋，但你得保證母雞的安全?！?/span>
羅軍說，這就必須依賴完善的風險評估體系，其次是把資金導入實體經(jīng)濟，租賃企業(yè)投入方向應(yīng)圍繞實體經(jīng)濟、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，對這些行業(yè)來說，有了資金就容易引進人才、技術(shù)等配套，產(chǎn)業(yè)發(fā)展走上良性循環(huán)。此外，還可以發(fā)揮融資租賃的杠桿放大效應(yīng)，融資企業(yè)、承租企業(yè)出大頭，政府扶持一點，其他風投投入一點，實現(xiàn)資金來源多元化。
羅軍還表示，在政策層面，例如在珠三角一些地方推出的“機器換人”項目、機器購置補貼政策中，租賃公司不在補貼對象范圍內(nèi)，但租賃公司實實在在參與到項目中。羅軍建議，未來應(yīng)進一步完善相關(guān)補貼政策，或鼓勵融資租賃經(jīng)營主體開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為融資租賃發(fā)展創(chuàng)造良好的運營環(huán)境。
“在征稅過程中，對于稅收還需要一個權(quán)威的說法?！绷_軍說，是根據(jù)租金收益進行納稅，還是對設(shè)備全額納稅?目前還沒有一個統(tǒng)一的說法，有些融資公司開展的是全國性業(yè)務(wù)，稅收標準不同對租賃公司有很大的影響。
推而廣之，羅軍認為，在融資租賃市場中，還有一個巨大的潛能沒有釋放出來?！皩σ恍┎粍赢a(chǎn)，比如商業(yè)廠房、工業(yè)廠房，如何解決租賃物產(chǎn)權(quán)變更和過戶?如果像房地產(chǎn)交易一樣過戶、繳納契稅，融資成本急劇飆升，這就沒法做了;如果融資租賃行為在房地產(chǎn)市場中有所突破，將有大量沉淀資金可以用活?！?/span>
近日有報道稱，上海將整頓一些空殼外資租賃公司，補貼沒那么容易拿了。這也引發(fā)了對部分融資租賃公司“騙補”的擔憂。羅軍對此解釋，這需要根據(jù)不同的情況對待，一些剛注冊的融資租賃企業(yè)，一開始業(yè)務(wù)量本來就不大，加上獲得銀行授信需要1—2年的時間;其實企業(yè)也在觀察、尋找可拓展的方向，有的租賃公司會結(jié)合自身特長選定發(fā)展模式。
羅軍透露，目前廣州有一家租賃公司與北京一家醫(yī)院合作，在全國各地醫(yī)院開辦眼科醫(yī)療中心，目前已經(jīng)做到了100家?！斑x擇一個適合的方向、熟悉的領(lǐng)域，對風險控制更有把握。”羅軍表示。
資產(chǎn)證券化助力融資租賃融資
值得注意的是，融資租賃公司提供的多是中長期資金配置，資金周轉(zhuǎn)需要較長時間，而且前期需要大額資金投入，這種結(jié)構(gòu)性矛盾，在一定程度上束縛了融資租賃公司的發(fā)展壯大。
“對融資租賃企業(yè)來說，其租金收入可以形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流?！绷_軍說，解決融資租賃融資難的問題，可以通過資產(chǎn)證券化、進入資產(chǎn)交易平臺交易、基金非標準化等方式。
羅軍認為，融資租賃行業(yè)在服務(wù)實體經(jīng)濟方面起著非常重要的作用，在業(yè)務(wù)開展過程中形成的大量資產(chǎn)需要盤活，以解決資金和資本杠桿率的問題，因此融資租賃的商業(yè)模式?jīng)Q定了與資產(chǎn)證券化可以有效結(jié)合。
資產(chǎn)證券化漸已“破冰”。近日，央行宣布簡化信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行管理流程，對信貸資產(chǎn)支持證券正式實行注冊制;此前，銀監(jiān)會宣布信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)由審批制改為備案制。這些改變無疑將加快推進信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展步伐。
隨著融資租賃產(chǎn)業(yè)的規(guī)模不斷擴大，租賃資產(chǎn)證券化越來越受到重視，各類機構(gòu)紛紛推出資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。今年1月，工銀金融租賃有限公司就發(fā)行了10.32億元租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
在資產(chǎn)平臺交易方面，羅軍說，目前在上海成立了融資租賃資產(chǎn)交易平臺，融資租賃產(chǎn)業(yè)可以進入交易平臺掛牌交易?！氨P活融資租賃產(chǎn)業(yè)很重要，否則融資租賃公司成了物業(yè)公司，產(chǎn)業(yè)成了資產(chǎn)包，沒有將融資功能發(fā)揮出來。”
據(jù)了解，去年5月啟動的上海自貿(mào)試驗區(qū)融資租賃產(chǎn)權(quán)交易平臺，是中國國內(nèi)首個標準化的、面向境內(nèi)外的融資租賃產(chǎn)權(quán)交易專業(yè)平臺，該平臺將探索境內(nèi)外融資租賃資產(chǎn)的物權(quán)、債權(quán)和股權(quán)的交易，加速資產(chǎn)的流動增值與再融資，帶動融資租賃上下游產(chǎn)業(yè)的拓展和延伸，對促進國內(nèi)融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展頗具意義;今年1月注冊于中國(上海)自由貿(mào)易實驗區(qū)的PCCB全國融資租賃資產(chǎn)交易平臺，兼具融資租賃債權(quán)、股權(quán)、殘值交易等諸多功能。
在羅軍看來，對融資租賃行業(yè)應(yīng)采用“放水養(yǎng)魚”的方式，讓更多的租賃公司進入，提升整個融資租賃產(chǎn)業(yè)水平，“新的業(yè)態(tài)，可以說是在夾縫中求生，不能以普通行業(yè)的要求來對待?！?/span>
