國內(nèi)融資租賃行業(yè)規(guī)模2014年增長超過50%，悄然突破3萬億，成為全球第二大租賃市場。與此同時，融資租賃公司資金來源單一的束縛越發(fā)明顯。
除了傳統(tǒng)的銀行渠道，P2P平臺正在成為多家融資租賃公司的輸血新路徑。據(jù)多位P2P平臺負責(zé)人表示，這一業(yè)務(wù)成本為7%-12%，與同期限的銀行資金相差不大。
成本與銀行貸款持平
“目前跟我們合作的租賃公司有十幾家，而且還在增加?！奔t象金融聯(lián)合創(chuàng)始人何彬?qū)?1世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。紅象金融的運作模式是，融資租賃公司與承租人訂立融資租賃合同，由融資租賃公司按承租人需求出租設(shè)備給承租人，產(chǎn)生收租權(quán)。而融資租賃公司與紅象金融簽訂合作協(xié)議，將收租權(quán)轉(zhuǎn)讓給平臺投資人;承租方按時對投資人付租還本。增信措施上，融資租賃公司提供回購擔(dān)保。
業(yè)內(nèi)人士指出，租賃公司融資渠道較為單一，大多依賴銀行貸款，通過P2P渠道，雖然可獲取的資金規(guī)模有限，但更便捷且成本較低。
據(jù)何彬透露，融資租賃公司從紅象金融獲取的資金“幾百萬到幾千萬不等”。不過，其資金成本僅為7%-12%，明顯低于P2P行業(yè)動輒超過15%的平均水平，且期限集中在一年以內(nèi)。
這并非個例。拾財貸創(chuàng)始人郭龍欣也坦言：“我們給深圳一家融資租賃公司的貸款，成本沒有超過10%，比起它在股份行貸款的資金成本，完全有競爭力?！?/span>
對此，業(yè)內(nèi)人士稱，融資租賃公司的主要盈利模式是租賃手續(xù)費、財務(wù)咨詢費、貿(mào)易傭金及服務(wù)組合收費等，業(yè)務(wù)風(fēng)險相對較低，資金成本也相對低。
據(jù)網(wǎng)貸之家研究院高級研究員張葉霞介紹，目前北京地區(qū)的網(wǎng)貸平臺與融資租賃公司合作最為積極，包括積木盒子、愛投資、e租寶、融租e投等平臺均有涉足此類業(yè)務(wù)。風(fēng)險控制方面，張葉霞表示，P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)和風(fēng)控依賴于融資租賃公司，平臺普遍對于合作項目的控制能力有限，融資租賃公司一旦出現(xiàn)風(fēng)險容易傳導(dǎo)至平臺，尤其是以融資租賃產(chǎn)品為主的平臺。
類資產(chǎn)證券化
被寄予更高期望的融資渠道是資產(chǎn)證券化。
“當(dāng)我們做到4個億融資資產(chǎn)的時候，發(fā)現(xiàn)資金出現(xiàn)了瓶頸，2013年底已經(jīng)啟動了資產(chǎn)證券化工作，第一步是找權(quán)威的評估機構(gòu)，對整個資產(chǎn)包進行預(yù)評估。希望不久的將來，我們能夠做出第一單的ABS(資產(chǎn)證券化)產(chǎn)品?！鄙钲谟⒓谷谫Y租賃公司董事長陳少凱近期在前海召開的融資租賃論壇上表示。
目前租賃行業(yè)的資產(chǎn)證券化試水者，主要來自金融租賃公司。2014年9月，交銀租賃發(fā)行10.1億資產(chǎn)支持證券，成為國內(nèi)首單租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。此后，工銀租賃、華融金融租賃等公司紛紛跟進。
近日，央行宣布信貸資產(chǎn)證券化實行注冊制。不過，目前租賃資產(chǎn)證券化尚未有專門的規(guī)范文件。
廣發(fā)證券資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)總監(jiān)劉煥禮指出，融資租賃通過P2P交易平臺，以及目前所謂的租賃資產(chǎn)證券化，都是廣泛意義上的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，如果按照官方說法，可能是類資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化。
普資全國租賃資產(chǎn)交易平臺副總裁宋立新表示：“資產(chǎn)證券化最核心的3個環(huán)節(jié)，第一是基礎(chǔ)資產(chǎn)，租賃資產(chǎn)特別適合;第二破產(chǎn)隔離;第三結(jié)構(gòu)性的信用征集。按照這個模式做，我們跟標(biāo)準(zhǔn)的ABS最大的差異在于破產(chǎn)隔離這個環(huán)節(jié)，不管是合伙制、公司制、信托制，破產(chǎn)隔離都有缺陷。”
普資全國租賃資產(chǎn)交易平臺的做法是，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)，以融資租賃資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓為主，利用線上線下結(jié)合的B2B模式，為融資租賃公司提供融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓的中間服務(wù)。
該交易平臺于今年1月份推出，成立至今不足4個月。據(jù)宋立新介紹，目前該平臺交易會員已達200家，資產(chǎn)3000多億。
“我們希望今年實現(xiàn)租賃資產(chǎn)交易2000億以上。融資租賃期限較長，一般三五年價格沒有優(yōu)勢，這個平臺把二級市場同時打開，七天之后T+C，可以把在這個平臺買到的租賃資產(chǎn)再二次流轉(zhuǎn)，如果加上二流轉(zhuǎn)的交易，今年目標(biāo)是證券化在我們平臺交易達到5000億到8000億?！彼瘟⑿氯绱嗣枋銮熬?。
