在上海翔龍融資租賃董事長高傳義看來，“這是個歷史原因了，不是說融資租賃公司不好，而是因?yàn)樵谧C監(jiān)會角度來講有些事情比較慎重?！?/span>
對于融資租賃行業(yè)來說，資金短缺問題是近幾年面臨的主要問題，所以千方百計的尋求資金來源是業(yè)界共同的需求，上市也是努力的方向，但現(xiàn)在看來成功的不多。
近日，消息稱國銀租賃計劃2015年底前赴港上市，募資總額為10億至15億美元，記者了解到，該公司“確有赴港上市打算，但暫無具體時間安排”，而且上市主要目的在于，“通過上市渠道完善內(nèi)部監(jiān)管體系、調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大資本金來源”。
為完善內(nèi)部監(jiān)管、擴(kuò)大資本金來源
2月下旬，據(jù)路透社引述消息稱，國銀租賃計劃于今年年底前赴港上市，計劃募資10億至15億美元。
消息的主角國銀租賃是一家注冊地位于深圳的非銀行金融機(jī)構(gòu)，注冊資本80億元，公司前身深圳租賃公司于1984年在深成立，2008年國家開發(fā)銀行增資控股公司后將公司更名為國銀金融租賃有限公司，目前國家開發(fā)銀行持股88.95%。
截至2014年上半年，國銀租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1428億元，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤8.19億元，市場份額、資產(chǎn)規(guī)模、利潤總額等主要指標(biāo)均位居行業(yè)前列，并在航空、工程機(jī)械和商用車租賃等業(yè)務(wù)領(lǐng)域頗具規(guī)模。
記者向國銀租賃方面進(jìn)行消息求證，但被告知“公司負(fù)責(zé)人近期在外出差，期間無法回復(fù)”，而國銀租賃一小股東的相關(guān)負(fù)責(zé)人則向理財周報記者證實(shí)，“確有赴港上市打算，但暫無具體時間安排?！?/span>
國銀租賃中小企業(yè)事業(yè)部人士也向記者透露，公司已經(jīng)開始尋找戰(zhàn)略投資者，“之前公司管理層希望外部投資者能夠加入，幫助公司在國外籌集資金，也借此實(shí)現(xiàn)股東多元化，但大股東不愿意，現(xiàn)在為了上市，也開始解決這一分歧?！?/span>
而在上市目的方面，一名接近國銀租賃核心高管的業(yè)內(nèi)人士向記者透露，“對于國銀租賃來說，通過上市渠道完善內(nèi)部監(jiān)管體系，作為一個上市公司置于社會公眾監(jiān)督之下，也通過上市調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大資本金來源，這是主要目的，資金來源不是很主要的?！?/span>
融資租賃行業(yè)由于其資本占用的特點(diǎn)，發(fā)展到一定規(guī)模后，會產(chǎn)生受限于資本難以繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模的情況，國銀租賃也同樣面臨這一問題，2012年末公司總資產(chǎn)規(guī)模就已達(dá)到1408億元，但到2014年6月變動不大。
據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士稱，“事實(shí)上在近年發(fā)展及資產(chǎn)規(guī)模上，國銀租賃還是做得很不錯的，與工銀租賃旗鼓相當(dāng)，經(jīng)濟(jì)效益也不錯，但它的問題就在于沒有及時補(bǔ)充資本金，”據(jù)他所言，“監(jiān)管部門規(guī)定的8%的資本充足率紅線，國銀租賃已經(jīng)用得很滿了，再用就超標(biāo)了，實(shí)際上對國銀租賃來說，追加資本金是很容易的事，可能也很快要增加?！?/span>
與國銀租賃形成對比的是工銀租賃，大股東工商銀行于2012年、2013年兩次向工銀租賃增加注冊資本共60億元，工銀租賃的注冊資本金也一路上升至110億元，成為注冊資本最高的中國金融租賃公司，受益于此，截至2014年8月，工銀租賃經(jīng)營和管理的境內(nèi)外總資產(chǎn)已超過2600億元，超越國銀租賃成為國內(nèi)最大的金融租賃公司。
融資租賃企業(yè)上市難
據(jù)中國租賃聯(lián)盟最新統(tǒng)計，截至2014年底，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)為2202家，比2013年增加1176家，數(shù)量增幅是114.6%。2014年底，融資租賃合同余額為3.2萬億元人民幣，比2013年底的2.1萬億增加了1.1萬億，增幅為52.4%。
融資租賃行業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)張，也讓企業(yè)催生出上市需求。2010年渤海租賃借殼*ST匯通實(shí)現(xiàn)整體上市，2011年3月及2014年7月，遠(yuǎn)東宏信、中國飛機(jī)租賃先后在港上市，融信租賃則于2014年12月在新三板掛牌上市，并于2015年1月正式采用做市商制度作為二級市場交易模式。
不過截至目前，也僅有這四家融資租賃企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，在上海翔龍融資租賃董事長高傳義看來，“這是個歷史原因了，不是說融資租賃公司不好，而是因?yàn)樵谧C監(jiān)會角度來講有些事情比較慎重?！?/span>
“具體來說，第一，原來融資租賃公司曾經(jīng)在1990年代有過一批公司出過問題，承租企業(yè)拖欠租金等違約事件頻發(fā)，整個行業(yè)一度瀕臨崩潰，監(jiān)管層目前對這個行業(yè)還存在一定的疑慮;第二，融資租賃公司在一定程度上相當(dāng)于一個金融企業(yè)，對于金融企業(yè)的上市安排，總體來說監(jiān)管層還是偏謹(jǐn)慎。”高傳義對記者表示。
深圳前海一家融資租賃公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為，監(jiān)管的態(tài)度應(yīng)該要糾正，“1990年代沒搞好是因?yàn)楫?dāng)時的國內(nèi)環(huán)境并不具備發(fā)展融資租賃行業(yè)的條件，而現(xiàn)在的國家政策趨于配套、行業(yè)整體運(yùn)行情況良好，融資租賃發(fā)展并鞏固下去的條件已經(jīng)具備?！?/span>
中國租賃聯(lián)盟召集人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊海田認(rèn)為，在這種情況下，行業(yè)屬性、社會認(rèn)知度及租賃公司自身經(jīng)營就成為暢通融資租賃企業(yè)融資渠道所要解決的三個問題，也正因?yàn)槿绱?，目前融資租賃企業(yè)上市需求很大，但成功的不多。
“第一是行業(yè)屬性不清晰、明確，行業(yè)屬性不清楚會帶來一系列問題，目前除了天津、武漢外其他城市都不明確，融資租賃業(yè)就應(yīng)該屬于金融業(yè)，無論是金融租賃還是融資租賃都屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，這點(diǎn)應(yīng)該明確;其次是上市進(jìn)程中的各方對這個行業(yè)不太了解、認(rèn)識不夠深刻，行業(yè)社會認(rèn)知度比較低?！睏詈Ｌ锵蛴浾哒f道。
“此外則是融資租賃公司的自身問題，組建初并未以上市為目的，組建內(nèi)部風(fēng)險防范體系、健全內(nèi)部管理機(jī)制，各項經(jīng)營性指標(biāo)也并未以上市公司為規(guī)范運(yùn)作，導(dǎo)致在出現(xiàn)上市需求時臨時抱佛腳，不能及時調(diào)整經(jīng)營、管理，達(dá)不到上市要求?！睏詈Ｌ镅a(bǔ)充道。
“國銀租賃選擇赴港上市也是看中其操作簡便和審批快速的特點(diǎn)，海外投資者對于融資租賃的認(rèn)知度也更高，長遠(yuǎn)來看能夠?yàn)楣镜臄U(kuò)張?zhí)峁┵Y金來源?！鄙鲜鋈谫Y租賃公司負(fù)責(zé)人向記者表示。
