核心提示：盡管同業(yè)具有不繳準(zhǔn)優(yōu)勢(shì)，但目前成本仍然太高。
央行一紙《關(guān)于存款口徑調(diào)整后存款準(zhǔn)備金政策和利率管理政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》(銀發(fā)【2014】387號(hào)，下稱“387號(hào)文”)，引發(fā)上周末市場(chǎng)的多種解讀，包括“緩釋存貸比空間，釋放信貸規(guī)?！?、“一般存款與非銀同業(yè)存款的利差導(dǎo)致市場(chǎng)套利行為”等。
受此影響，12月29日銀行板塊開盤大漲5%左右，以同業(yè)業(yè)務(wù)見長(zhǎng)的興業(yè)銀行盤中一度漲停;銀行股午盤回落，截至收盤，11家銀行股下跌，僅5家上漲，興業(yè)銀行上漲3.32%，銀行板塊整體下跌0.11%。
29日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪來自監(jiān)管部門，商業(yè)銀行計(jì)財(cái)部、同業(yè)部等的多位人士獲悉，此前市場(chǎng)對(duì)于“387號(hào)文”，一定程度上存在過度解讀甚至誤讀的情況。
“387號(hào)文”將直接緩解商業(yè)銀行存貸比考核壓力，但具體影響幅度，尚待央行對(duì)“同業(yè)貸款”口徑的界定;非銀同業(yè)存款納入各項(xiàng)存款后，盡管提升了存款規(guī)模，降低存貸比，但并無法直接導(dǎo)致信貸規(guī)模的擴(kuò)張——事實(shí)上，信貸規(guī)模由央行的合意貸款管理和各家銀行具體情況決定;此外，同業(yè)存款和一般存款存在一定的利差，但伴生“負(fù)債成本提高”而來的套利行為，商業(yè)銀行本身沒有動(dòng)力主動(dòng)開展，第三方的套利空間即使存在，也不可持續(xù)。
“同業(yè)貸款”也將納入存貸比?
銀監(jiān)會(huì)2014年修訂并實(shí)施的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法(試行)》規(guī)定，存貸比計(jì)算公式為“貸款余額/存款余額x100%”，商業(yè)銀行存貸比應(yīng)當(dāng)不高于75%。
此次“387號(hào)文”對(duì)各項(xiàng)存款口徑的界定，新納入了存款類金融機(jī)構(gòu)吸收的證券及交易結(jié)算類存款、銀行業(yè)非存款類存放、SPV存放、其他金融機(jī)構(gòu)存放及境外金融機(jī)構(gòu)存放。這相當(dāng)于直接擴(kuò)大了存貸比考核的分母(存款)，但對(duì)同業(yè)借款是否納入各項(xiàng)貸款口徑，并加入存貸比考核的分子，央行本次并未明確。
“存貸比指標(biāo)由銀監(jiān)會(huì)直接設(shè)置和監(jiān)管，央行的‘各項(xiàng)存款’口徑是銀監(jiān)會(huì)‘存貸比’口徑的基礎(chǔ)，銀監(jiān)會(huì)在存貸款的認(rèn)定上跟央行是一致的?！币晃还煞葜沏y行計(jì)財(cái)部負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
2014年6月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知》，從存貸比分子(貸款)中扣除小微、“三農(nóng)”相關(guān)貸款6項(xiàng)，從存貸比分母(存款)中增加大額可轉(zhuǎn)讓存單等兩項(xiàng)。
銀監(jiān)會(huì)一位人士表示，銀監(jiān)會(huì)短期內(nèi)，不會(huì)再對(duì)存貸比口徑進(jìn)行調(diào)整。即使這樣，人民銀行對(duì)“各項(xiàng)存款”口徑的擴(kuò)大，也會(huì)直接降低存貸比指標(biāo)水平。
“根據(jù)我們之前跟監(jiān)管的溝通，原本銀行機(jī)構(gòu)存放非銀行同業(yè)機(jī)構(gòu)的資金也要納入各項(xiàng)貸款口徑，但這次只調(diào)整了各項(xiàng)存款口徑。”一位城商行資產(chǎn)管理部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“看到通知(387號(hào)文)后，我們還特意去問了，確認(rèn)這次只調(diào)整了存款，貸款口徑估計(jì)還要等接下來的通知?！?/span>
根據(jù)央行的要求，各家銀行將從2015年開始按“387號(hào)文”的新口徑，并在一個(gè)月內(nèi)報(bào)送會(huì)計(jì)科目表。
“2015年2月份報(bào)送數(shù)據(jù)，存放同業(yè)是否納入存貸比，起碼還要等十幾天才會(huì)有說法?！鄙鲜龀巧绦匈Y產(chǎn)管理部人士稱。
即使存放同業(yè)(同業(yè)貸款)納入存貸比口徑，擴(kuò)大分子規(guī)模，但由于基金公司、證券公司、信托、保險(xiǎn)等許多非存款性金融機(jī)構(gòu)只能向銀行協(xié)議存款，不能吸收存款，銀行的同業(yè)存放(同業(yè)存款)規(guī)模遠(yuǎn)大于存放同業(yè)(同業(yè)貸款)規(guī)模，存貸比水平也將大大降低。
比如，2014年第三季度末，興業(yè)銀行“存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)”僅為1188.43億，而“同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)”為1.12萬億;招行兩項(xiàng)科目分別為874.16億和7407.68億，均相差近10倍。
