相比于轟轟烈烈的達沃斯論壇，上周同樣于濱海城市天津舉行的第三屆中國航空金融發(fā)展（東疆）國際論壇顯然要低調得多。不過，就是這樣一個相對低調的論壇，展現給人們的卻是相當廣闊的前景――越來越多的人開始注意到航空租賃這個目前尚屬小眾的熱詞背后蘊藏的商機。
運力需求激增航空金融升溫加速
“航空租賃是金融危機期間少數幾個在全球范圍內逆勢上揚的行業(yè)。在接下來二三十年里，飛機行業(yè)的國際增長潛力與其他資產類項目相比都是相當可觀的，預計從國有到私營資本都會進入這一行業(yè)?！?多年來專注于航空金融領域的愛爾蘭投資發(fā)展局大中華區(qū)金融服務行業(yè)主管周佳娜在出席論壇期間接受本報記者采訪時表示，“雖然飛機租賃是一個相對狹窄的小眾領域，但是其增長潛力非常大，面對著不可避免的國際化節(jié)奏。”
根據波音公司今年7月發(fā)布的最新年度市場展望報告，未來20年預計全球需要新飛機36770架，價值約5.2萬億美元，平均每年需要2600億美元的融資。這其中，亞太地區(qū)未來20年飛機交付數量預計為13460架，居全球各地區(qū)之首。分析人士認為，全球飛機增量需求擴大的主要原因是在航空旅行穩(wěn)定增長與燃油價格高企的雙重背景下，市場對于新型高能效飛機的需求增加，加速了飛機的更新換代。
航空融資市場
將現四足鼎立局面
面對如此高速增長的飛機需求，如何為其融資成為吸引各界眼球的大課題。據全球最大的飛機租賃公司之一愛爾蘭飛機租賃公司阿瓦?。ˋVOLON）預計，2014年全球航空融資市場將經歷大洗牌，預計洗牌后的一級航空融資市場將出現四足鼎立的局面，即租賃公司、資本市場、商業(yè)銀行和出口信用機構（ECA）可能會瓜分85%以上的全球航空融資市場。
其中，航空融資對于出口信用機構的依賴預計將繼續(xù)下降，在未來數年內其融資占比可能會降至10%以下。相比之下，商業(yè)銀行擔保貸款預計會維持其在整個航空融資體系里的核心地位，特別是新興市場商業(yè)銀行將發(fā)揮越來越重要的作用。與此同時，來自租賃公司的融資渠道未來10年間預計會長足增長，從目前的占比40%左右增至50%。通過開發(fā)更多資產證券化和債券產品，資本市場預計會從目前的占比10%翻番至10年后的20%。
航空租賃公司
迎來國際化發(fā)展機遇
伴隨租賃公司在全球航空融資市場扮演越來越重要的角色，中國的航空租賃業(yè)近年來也實現了長足發(fā)展。目前在中國，通過金融融資和租賃取得的飛機比例約占六成。過去幾年間，中國銀行系和非銀行系租賃公司都相繼成立并快速發(fā)展，市場亦由國內推向國際。比如，起步較早的工銀租賃、國銀租賃和交銀租賃已相繼在愛爾蘭成立并拓展國際業(yè)務。對此，周佳娜表示，航空租賃業(yè)因其資本密集、回報穩(wěn)定和高度專業(yè)的特性，已成為越來越多國有和民營資本的新寵。
同樣于論壇期間接受本報記者采訪的愛爾蘭最大律師事務所William Fry銀行&金融服務部門合伙人及航空&資產部門負責人戴維？曼格漢（David Maughan）表示，目前國際市場上最大的飛機租賃公司還是在美國和愛爾蘭，而中國航空租賃企業(yè)對于“走出去”的興趣正日益濃厚，這從工銀租賃、國銀租賃和交銀租賃等公司的發(fā)展步伐中可見一斑?！爸袊娇兆赓U企業(yè)想要壯大其業(yè)務需要雙管齊下，開拓中國市場和海外市場?！彼f，“為了實現這一目標，我認為在海外設立分支機構并且利用當地專業(yè)的人力資源和平臺是其加速發(fā)展業(yè)務的必經之路?！?/span>
事實上，隨著越來越多實力雄厚的中資機構有意參與到原本由美國、愛爾蘭等傳統航空租賃大國占據主導地位的航空金融市場，這些傳統航空租賃大國也開始嘗試與中國開展更多層次的航空融資合作，包括吸引中國航空租賃公司落戶本國、通過為其提供國際業(yè)務平臺及配套服務來助其與國際接軌，以此換取本國稅收收入并拉動本地就業(yè)。
“走出去”面臨多重挑戰(zhàn)
國際經驗彌足珍貴
從2008年快速發(fā)展到2010年邁向國際化，目前中國的融資租賃業(yè)正處于經驗累積、技術發(fā)展和全球化業(yè)務發(fā)展方面的轉折點。對于中國航空租賃企業(yè)的“走出去”道路，周佳娜認為金融資本雄厚的中資機構目前主要面臨四重挑戰(zhàn)。一是能否獲得適應國際運營環(huán)境的人力資本；二是如何理解國際航空租賃的條例規(guī)則及交易結構；三是能否得到良好的法律保護及享受合理稅收待遇；四是如何應對文化差異?！白鳛閲H航空業(yè)的發(fā)源地和行業(yè)聚集地，愛爾蘭在其四十年的發(fā)展過程中積累了豐富的經驗。我們愿意也能夠幫助中國租賃企業(yè)在國際化的道路上走得更加順暢自如?！彼硎尽?/span>
目前全球排名前十的航空金融企業(yè)均在愛爾蘭設有機構，其核心原因就是愛爾蘭具備的行業(yè)人才優(yōu)勢以及圍繞飛機租賃行業(yè)的領先專業(yè)水平?！拔覀兒椭袊赓U機構談及最多的一個問題就是如何幫助壯大中國租賃公司的人力資本，并且為此專門規(guī)劃設計了一些項目來幫助這些企業(yè)?！敝芗涯雀嬖V記者，“與此同時，愛爾蘭的國際航空租賃業(yè)行業(yè)聚集地身份令其深諳這一行業(yè)的國際規(guī)則，并且有著不同的產業(yè)價值鏈，從市場營銷、資產管理到面向航空租賃企業(yè)提供的服務等，我們能夠向有意"出海"的航空租賃企業(yè)傳遞正確且全面的行業(yè)信息?！?/span>
除富有競爭力的稅收優(yōu)惠和健全的法律環(huán)境外，愛爾蘭吸引世界各地企業(yè)的另外一個原因就是其文化包容性。對于“走出去”的中國企業(yè)來說，起初最容易忽略后來又最容易在上面栽跟頭的因素就是文化差異，因此借助國際經驗來縮小文化差異對于這些有意在海外大展鴻圖的租賃企業(yè)來說就顯得至關重要。
