金融租賃的“專業(yè)化”命題 混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式短板明顯
時(shí)間：2014-07-10
在融資租賃體系中，金融租賃公司是一支不可忽視的重要分支。自從2007年銀行以混業(yè)經(jīng)營(yíng)的方式介入融資租賃業(yè)后，憑借資金優(yōu)勢(shì)和客戶資源，呈幾何式增長(zhǎng)。中國(guó)租賃聯(lián)盟發(fā)布的《2014年第一季度中國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示：截至3月底，全國(guó)金融租賃企業(yè)達(dá)到24家；行業(yè)注冊(cè)資金798億，比上年底增長(zhǎng)3.8%；金融租賃合同余額約9500億元，比上年底增長(zhǎng)10.5%。
隨著市場(chǎng)規(guī)模的膨脹，混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的短板越加明顯。銀監(jiān)會(huì)正在研究制定的《金融租賃公司專業(yè)子公司管理暫行規(guī)定》下稱《暫行規(guī)定》或許能解決這一問(wèn)題。
關(guān)于《暫行規(guī)定》的消息是銀監(jiān)會(huì)非銀部副主任毛宛苑在6月25日舉行的“金融租賃公司發(fā)展與監(jiān)管情況會(huì)議”上透露的。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)還擬推《金融租賃公司監(jiān)管評(píng)級(jí)內(nèi)部指引》，以做到分類監(jiān)管。
中國(guó)租賃聯(lián)盟召集人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊海田在接受新金融記者采訪時(shí)表示，銀監(jiān)會(huì)推行“專業(yè)子公司”是對(duì)金融租賃公司實(shí)行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的一個(gè)利好?！艾F(xiàn)有的金融租賃公司大多專業(yè)化不明顯，很多都是混業(yè)經(jīng)營(yíng)。融資租賃公司最大的特點(diǎn)就是直接管理自己的資產(chǎn)，所以必須有一些懂行的專家進(jìn)行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)不符合融資租賃發(fā)展規(guī)律，允許租賃企業(yè)建立專業(yè)化子公司，將是解決混業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的一個(gè)重要途徑?！睏詈Ｌ镎f(shuō)。
對(duì)于“專業(yè)化”，業(yè)界認(rèn)為這是一個(gè)廣泛的概念。這不僅僅涉及市場(chǎng)細(xì)分，還要在人才和業(yè)務(wù)模式上探索專業(yè)化發(fā)展道路。事實(shí)上，有的金融租賃公司已經(jīng)開(kāi)始了這方面的努力，也呈現(xiàn)出特色發(fā)展。比如工銀租賃、民生租賃等以飛機(jī)、船舶、能源為主業(yè)；江蘇租賃等以服務(wù)小微企業(yè)為主。
民生金融租賃股份有限公司首席分析師趙小川對(duì)新金融記者表示，這份意在支持金融租賃公司專業(yè)化發(fā)展的規(guī)定將對(duì)各公司在專業(yè)化發(fā)展上給予更大的制度保障。
售后回租
金融租賃公司由于大多由銀行控股，資金充裕且成本低，所以他們?cè)谶x擇業(yè)務(wù)方向上與一般的融資租賃有所不同。金融租賃公司多青睞于選擇以飛機(jī)、船舶等融資規(guī)模大、租賃周期長(zhǎng)和獲利較為豐厚的租賃物，所以其合作對(duì)象很多都是地方政府項(xiàng)目，業(yè)務(wù)模式以售后回租模式多見(jiàn)。
這與大多金融租賃公司的銀行基因有關(guān)。金融租賃公司成立之初，銀行股東對(duì)直接租賃業(yè)務(wù)還不是很熟悉。為了更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，盡快開(kāi)拓市場(chǎng)，很多公司會(huì)選擇開(kāi)展與銀行抵押貸款業(yè)務(wù)十分相似的售后回租業(yè)務(wù)入手進(jìn)入租賃市常
至于目前售后回租業(yè)務(wù)占整個(gè)金融租賃業(yè)務(wù)的比例，不同采訪對(duì)象給記者反饋的信息有些差別。有人認(rèn)為這塊業(yè)務(wù)比例占到80%，而也有人表示只有50%左右。這種業(yè)務(wù)模式本無(wú)可厚非，但現(xiàn)在因?yàn)椴粩嗯噬恼急仁艿疥P(guān)注和質(zhì)疑。
北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)張巨光在接受新金融記者采訪時(shí)表示：“售后回租的租賃物多涉及公路、橋梁、地鐵等，這背后經(jīng)常會(huì)有政府的影子，當(dāng)承租人一旦出現(xiàn)違約不能按時(shí)足額地償還租金到一定程度，融資租賃公司既不能收回租賃物禁止社會(huì)車輛和公民的通行和搭乘，更不能拿政府怎么樣，這必然產(chǎn)生大量的不良資產(chǎn)，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生?！?/span>
而且，因?yàn)槭酆蠡刈饽Ｊ綄①Y金完全用于了存量資產(chǎn)的盤(pán)活，而沒(méi)有將資金投到增量資產(chǎn)上，這對(duì)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)和提高就業(yè)率影響甚微。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，只有引導(dǎo)融資租賃企業(yè)通過(guò)直接租賃模式多選擇各種設(shè)備作為租賃物，比如航空設(shè)備、航海設(shè)備、工程機(jī)械設(shè)備、醫(yī)療器械設(shè)備、礦山設(shè)備、印刷設(shè)備、機(jī)床設(shè)備等，融資租賃對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效果才能真正地展現(xiàn)出來(lái)。
“金融公司如果走專業(yè)化特色化道路，就要逐漸縮小售后回租這一塊業(yè)務(wù)，擴(kuò)大直接融資租賃的比例，這樣才能真正做到專業(yè)化、特色化。盡管售后回租是金融租賃一個(gè)很重要的業(yè)務(wù)品種，但如果金融租賃把大部分精力都放在售后回租上，就談不上專業(yè)化、特色化。要走專業(yè)化、特色化道路，就要做真正具有融資租賃特點(diǎn)的產(chǎn)品，而不是售后回租這類產(chǎn)品?！壁w小川說(shuō)。
比例失調(diào)
除了售后回租，失調(diào)的比例也是金融租賃公司需要思考的問(wèn)題。新金融記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，雖然金融租賃公司的數(shù)量目前只有20多家，占全國(guó)融資租賃數(shù)量1200家左右的比例不足2%，但其融資租賃的業(yè)務(wù)量卻占到了全部融資租賃公司業(yè)務(wù)總量的40%左右。對(duì)于這一點(diǎn)，張巨光認(rèn)為需要引起高度重視。
在他看來(lái)，之前房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)貢獻(xiàn)很大。但過(guò)度發(fā)展加上調(diào)控不當(dāng)造成了泡沫形成，引起了銀行的警覺(jué)，使得資金的投入比較謹(jǐn)慎。于是，大量的資金需要尋找替代的渠道，因此，融資租賃作為一種投資通道被關(guān)注。
“國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展首先需要提高增量，存量資產(chǎn)的盤(pán)活主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量上。當(dāng)年國(guó)家主要用于高鐵等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的4萬(wàn)億元投資，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動(dòng)作用十分顯著，但如今的投資規(guī)模也不小，怎么就覺(jué)得沒(méi)有什么動(dòng)靜，我認(rèn)為原因是多方面的，新的投資中相當(dāng)大的比例用于了先前4萬(wàn)億元投資所形成的窟窿填充是其主要原因之一。資金大量地流向了固定資產(chǎn)，形成了隱性風(fēng)險(xiǎn)，需要引起我們的警惕?！睆埦薰庹f(shuō)。
數(shù)據(jù)“集中化”另一個(gè)體現(xiàn)在金融租賃公司的分布上。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，金融租賃大多設(shè)在北京、上海、天津、杭州、廈門(mén)等熱門(mén)城市，有的城市甚至一家租賃公司都沒(méi)有。對(duì)此，楊海田感觸頗深：“溫州應(yīng)該是我國(guó)商業(yè)意識(shí)最強(qiáng)的一個(gè)城市，但許多急需資金的實(shí)體寧可用20%、30%甚至更多的利息去高利息借款，也沒(méi)有想到可否用融資租賃方式解決自己的問(wèn)題，因?yàn)槟抢飳?duì)融資租賃業(yè)的認(rèn)知度并不高?！?/span>
事實(shí)上，不只是金融租賃公司，整個(gè)融資租賃市場(chǎng)都呈現(xiàn)出這種不平衡的集聚效應(yīng)。形成這種市場(chǎng)局面的原因是多方面的。此前有的城市政府為了吸引融資租賃企業(yè)前往注冊(cè)出臺(tái)了若干優(yōu)惠政策收到了顯著效果，但優(yōu)良的金融租賃公司對(duì)綜合資源優(yōu)勢(shì)的依賴程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般的融資租賃公司，于是就出現(xiàn)了“異地”經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象。
人才瓶頸
坦白說(shuō)，金融租賃公司目前還談不上為了避免競(jìng)爭(zhēng)而實(shí)行行業(yè)細(xì)分的情況，因?yàn)樽赓U市場(chǎng)潛力巨大。
通常，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度與融資租賃的“滲透率”有關(guān)?！皾B透率”是指通過(guò)融資租賃采購(gòu)的設(shè)備資產(chǎn)額占整個(gè)設(shè)備資產(chǎn)總額的比例。十年前我國(guó)的融資租賃“滲透率”還不到1%，目前也不到5%。低“滲透率”意味著市場(chǎng)容量很大，20余家金融租賃公司有足夠的空間滿足其所需。
一家金融租賃公司員工向記者透露，有些時(shí)候，對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目標(biāo)的，公司可能會(huì)與其他公司產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，但從整個(gè)市場(chǎng)角度看，市恥大，幾乎不存在競(jìng)爭(zhēng)。而且目前，金融租賃公司日子過(guò)得不錯(cuò)。據(jù)他介紹，金融租賃公司盈利空間令人滿意。一些組建時(shí)間比較長(zhǎng)的公司由于歷史壞賬的原因，其效益不如新組建的公司效益好，但整體來(lái)說(shuō)，租賃企業(yè)利潤(rùn)率要高于銀行業(yè)。
記者采訪發(fā)現(xiàn)，盡管收益誘人，但仍有不少租賃公司拿著牌照不開(kāi)展業(yè)務(wù)。據(jù)了解，出現(xiàn)這種現(xiàn)象有多方面的原因。有的公司成立的初衷就是為了給自己企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行配套，這類情況經(jīng)常出現(xiàn)在外資租賃公司。也有的企業(yè)完成注冊(cè)后，因?yàn)楣蓶|方信譽(yù)、社會(huì)影響等原因，在與銀行合作方面始終打不開(kāi)局面，融資困難，業(yè)務(wù)開(kāi)展不下去。
然而，楊海田則認(rèn)為，很多握著牌照不做業(yè)務(wù)的公司，最主要的原因是由于沒(méi)有開(kāi)展業(yè)務(wù)的基本條件，所以不敢開(kāi)展業(yè)務(wù)。其中，人才緊缺是制約這個(gè)行業(yè)發(fā)展的第一大問(wèn)題。
“融資租賃業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)比較大的行業(yè)，要專業(yè)化經(jīng)營(yíng)就需要專業(yè)人才。業(yè)內(nèi)招人困難，各大專院校相關(guān)課程也較少?！睏詈Ｌ镎f(shuō)。
除了人才瓶頸，融資租賃公司融資渠道和租賃物退出機(jī)制也是行業(yè)急需解決的問(wèn)題。張巨光認(rèn)為，目前融資租賃公司融資渠道過(guò)于單一，融資租賃企業(yè)對(duì)銀行的依賴程度超過(guò)90%?！叭谫Y租賃行業(yè)如果不能改變依附于銀行業(yè)而生存的現(xiàn)狀，根本就不能稱其為一個(gè)行業(yè)?！睆埦薰馔瑫r(shí)表示，租賃物退出機(jī)制沒(méi)有有效建立，融資租賃企業(yè)的不良資產(chǎn)不能通過(guò)社會(huì)化的公共渠道實(shí)現(xiàn)常態(tài)化的合理變現(xiàn)也是需要思考的問(wèn)題。
過(guò)度監(jiān)管？
“金融租賃公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，而商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立的融資租賃公司屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的有形動(dòng)產(chǎn)租賃業(yè)。前者可以進(jìn)行同業(yè)拆借，后者不允許進(jìn)行同業(yè)拆借，前者資金成本要低于后者。此外稅收也有所不同，前者瑩稅有據(jù)可依，按照借款合同貼花，稅率為萬(wàn)分之五，后者瑩稅無(wú)據(jù)可依，不同的稅務(wù)所按照不同的稅率處理，有的要求按照租賃合同貼花，稅率為千分之一?！睆埦薰庹f(shuō)。
與金融機(jī)構(gòu)所帶來(lái)的優(yōu)惠光環(huán)相輔相成的是類似于銀行的嚴(yán)格監(jiān)管，在企業(yè)看來(lái)監(jiān)管有些“過(guò)度”。前述金融租賃公司員工告訴記者，銀監(jiān)會(huì)是在用監(jiān)管銀行的辦法監(jiān)管金融租賃公司，不出問(wèn)題還行，一出問(wèn)題就要停業(yè)整頓，甚至注銷。
“從監(jiān)管角度看，銀監(jiān)會(huì)給我們指明了專業(yè)化、特色化發(fā)展道路，這是區(qū)別于銀行的發(fā)展道路。那么從這個(gè)角度講，應(yīng)該采取區(qū)別銀行的監(jiān)管辦法來(lái)管理金融租賃公司，對(duì)于我們不應(yīng)該和監(jiān)管銀行一樣的辦法來(lái)監(jiān)管。如果與銀行監(jiān)管一樣，金融租賃公司就不可能走與銀行差異化的發(fā)展道路?！壁w小川說(shuō)。
一家金融租賃公司員工向記者透露，有些時(shí)候，對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目標(biāo)的，公司可能會(huì)與其他公司產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，但從整個(gè)市場(chǎng)角度看，市恥大，幾乎不存在競(jìng)爭(zhēng)。而且目前，金融租賃公司日子過(guò)得不錯(cuò)。據(jù)他介紹，金融租賃公司盈利空間令人滿意。一些組建時(shí)間比較長(zhǎng)的公司由于歷史壞賬的原因，其效益不如新組建的公司效益好，但整體來(lái)說(shuō)，租賃企業(yè)利潤(rùn)率要高于銀行業(yè)。
