截至今年12月26日，2016年共有118單租賃ABS發(fā)行，總規(guī)模為1167.16億元，為去年的兩倍。
與前幾年相比，今年租賃ABS無(wú)論是在數(shù)量上還是在規(guī)模上都有了爆炸性的增長(zhǎng)。
第一財(cái)經(jīng)梳理了租賃ABS發(fā)展歷史：2006年遠(yuǎn)東租賃發(fā)行業(yè)內(nèi)首單4.769億的ABS，也是當(dāng)年的唯一一單。在此后4年中，租賃ABS出現(xiàn)停滯狀態(tài)，業(yè)內(nèi)一單也沒(méi)有發(fā)行。直到2011年，租賃ABS再次開(kāi)閘，遠(yuǎn)東租賃發(fā)行12.79億元。2012年和2013年期間，僅有一單ABS發(fā)行。2014年租賃ABS開(kāi)始進(jìn)入發(fā)展期，業(yè)內(nèi)共有5單發(fā)行，共計(jì)57.26億元。2015年，租賃ABS進(jìn)入爆發(fā)期，全年發(fā)行62單租賃ABS共578.14億元。
規(guī)模突破1000億元
租賃ABS產(chǎn)品是租賃公司尤其是商務(wù)部系下融資租賃公司融資方式的一大亮點(diǎn)。相對(duì)于銀行系的金融租賃公司而言，融資租賃公司融資成本相對(duì)較高。
就整體數(shù)量和發(fā)行規(guī)模來(lái)看，2016年118單租賃ABS總發(fā)行規(guī)模超過(guò)千億。記者對(duì)比到，2006年到2015年十年間租賃公司才發(fā)行70單總規(guī)模不到670億元的租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
具體來(lái)看，在2016年租賃公司發(fā)行的ABS中，銀監(jiān)會(huì)主管的金融租賃公司共發(fā)行了4單，共計(jì)130.87億元。證監(jiān)會(huì)主管的融資租賃公司共發(fā)行了114單，共計(jì)996.60億元。在交易商協(xié)會(huì)主管的市場(chǎng)上，共有三家租賃公司發(fā)行了3單ABN，分別是中電投融和租賃、國(guó)泰租賃和遠(yuǎn)東租賃，共計(jì)39.69億元。
一家金融租賃公司的高管告訴記者，金融租賃公司融資渠道較多，以同業(yè)拆借為主，資金成本比較低，而融資租賃公司的資金融資渠道較窄，所以比較青睞ABS融資方式。不過(guò)，他表示，隨著債券市場(chǎng)成本的進(jìn)一步下降，“會(huì)有越來(lái)越多的金融租賃公司選擇ABS這種融資方式”。
目前我國(guó)租賃資產(chǎn)支持證券由不同機(jī)構(gòu)監(jiān)管：銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的租賃ABS產(chǎn)品在銀行間市場(chǎng)流通;證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的租賃ABS在交易所、新三板、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)等場(chǎng)所流通;銀行間交易商協(xié)會(huì)下的ABN產(chǎn)品在銀行間市場(chǎng)流通。
取消發(fā)行的3單
租賃ABS雖然在今年呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長(zhǎng)，但在12月份，由于市場(chǎng)的壓力，有三家租賃公司先后取消了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行。
12月23日，平安租賃在上交所發(fā)布公告稱(chēng)，由于近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，決定取消首單為14.01億元的ABN發(fā)行，公司將另?yè)駮r(shí)機(jī)重新發(fā)行。
12月9日，招銀金融租賃發(fā)布公告稱(chēng)，取消56.36億ABS產(chǎn)品。12月13日，中國(guó)外貿(mào)金融租賃發(fā)布公告稱(chēng)，取消18.66億元ABS產(chǎn)品。
貴州銀行研究院副秘書(shū)長(zhǎng)、貴銀金融租賃北京辦事處主任張海云博士稱(chēng)，受美元加息、央行流動(dòng)性釋放不足以及年底季節(jié)性因素等影響導(dǎo)致此時(shí)資金面異常緊張，12月份又有近1000億元資產(chǎn)證券化產(chǎn)品集中發(fā)行而市場(chǎng)承受能力有限，再加上租賃資產(chǎn)ABS期限稍長(zhǎng)，租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品無(wú)疑承受較高的發(fā)行價(jià)格壓力。在此情況下，上述租賃公司選擇暫緩發(fā)行節(jié)奏，在明年資金成本稍低的時(shí)間窗口擇機(jī)發(fā)行也是順勢(shì)而為。
