導讀在國內(nèi)汽車保有量不斷攀升的今天， 積極推進汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。 本文在對汽車融資租賃相關概念進行界定的基礎上， 分別從發(fā)展歷程與現(xiàn)狀、 國外經(jīng)驗、 面臨的問題三個方面就我國汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展問題進行了深入分析， 并從擴大汽車融資租賃市場的經(jīng)營主體、創(chuàng)新行業(yè)發(fā)展思路等諸多方面提出加快中國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展的對策建議。
1汽車融資租賃業(yè)發(fā)展背景
改革開放 ３０ 余年來，我國汽車工業(yè)取得了巨大發(fā)展， 無論是汽車產(chǎn)能還是境內(nèi)銷量都實現(xiàn)了巨大突破， 已經(jīng)成為全球汽車產(chǎn)銷量最大的國家。從目前汽車的銷售模式來看， 主要有現(xiàn)金購買、 汽車信貸、 經(jīng)營租賃和融資租賃四種類型； 相比前三者， 汽車融資租賃在我國的發(fā)展遠遠滯后于汽車行業(yè)自身的增長。 在歐美發(fā)達國家， 汽車融資租賃是新車銷售的重要方式， 在北美地區(qū)以融資租賃形式進行的汽車銷售占總銷量的比重接近 ５０％ ； 相比而言，我國以融資租賃形式銷售汽車的占比卻微乎其微。
作為一種創(chuàng)新金融工具， 汽車融資租賃不僅有助于刺激汽車消費、帶動汽車行業(yè)的整體銷售規(guī)模； 同時， 也有助于推動汽車行業(yè)生產(chǎn)的增長， 對于促進行業(yè)健康發(fā)展有積極的現(xiàn)實意義。 盡管從 ２０ 世紀 ８０ 年代中期開始， 我國境內(nèi)便出現(xiàn)了汽車融資租賃業(yè)務， 但受行業(yè)發(fā)展不規(guī)范、外部制約條件多等影響， 整體行業(yè)規(guī)模小且發(fā)展緩慢。 直到 ２００８ 年，《外商投資租賃業(yè)管理辦法》 和新 《汽車金融公司管理辦法》 出臺， 為境內(nèi)汽車融資租賃業(yè)發(fā)展提供了制度規(guī)范和發(fā)展機遇。 在隨后的幾年時間里， 國內(nèi)汽車融資租賃業(yè)開始快速發(fā)展， 并初步形成了一定的競爭規(guī)模。但是， 因發(fā)展時間較短， 整體發(fā)展水平與美國等先進發(fā)達國家比較， 仍存在較大差距。
現(xiàn)階段，我國居民的生活水平日益提升，對汽車的需求也在穩(wěn)步增長；加之， 國內(nèi)汽車金融服務領域在不斷放開， 汽車產(chǎn)銷量也在快速攀升， 行業(yè)整體正形成有序競爭的格局。 在這樣一個宏觀背景下， 積極發(fā)展汽車融資租賃業(yè)意義明顯， 既能激發(fā)消費者的潛在需求， 也能較好地帶動汽車行業(yè)的發(fā)展。 隨著近幾年來， 國內(nèi)對汽車融資租賃業(yè)的熱情逐漸增高， 相關企業(yè)等也逐步加大了對融資租賃業(yè)務的資金投入， 并從服務提升、 風險管理等多個方面開展了業(yè)務創(chuàng)新， 相信隨著消費者消費觀念的轉(zhuǎn)變， 汽車融資租賃行業(yè)未來發(fā)展前景可觀。 因此， 就我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展問題進行研究， 并積極學習借鑒國外發(fā)展經(jīng)驗， 對我國汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展至關重要。
2汽車融資租賃的概念界定
汽車融資租賃總體上是一種金融服務， 是兼具 “融資” 與 “融物” 特征的汽車金融業(yè)務， 在激發(fā)汽車消費， 促進汽車產(chǎn)銷等方面有較好的積極作用。 具體的操作上， 承租人 （即汽車消費者） 根據(jù)自身需求， 向出租人（即具有經(jīng)營資格的融資租賃機構） 提出滿足其需求的車輛采購請求， 而出租人則據(jù)此進行車輛采購。 之后， 將按照雙方商定的融資租賃合同約定權利義務， 出租人將車輛交由承租人， 而承租人則在規(guī)定的租賃期限內(nèi)使用、 占有車輛， 并按規(guī)定支付出租人利息； 當合同載明的期限到期且租金付訖后，承租人購買車輛所有權。 與傳統(tǒng)的經(jīng)營租賃相比， 融資租賃的最實質(zhì)的區(qū)別在于轉(zhuǎn)移了與汽車所有權有關的全部風險和報酬。 除此之外， 汽車融資租賃與汽車經(jīng)營租賃還在承擔成本、 租賃程序、 租賃目的、 租賃期限等方面存在差異， 詳見表 １。
此外， 汽車融資租賃與汽車消費信貸之間也存在差異，主要集中在融資范圍、 初始條件和利率等方面 （如表 ２ 所示） ， 汽車消費信貸與汽車融資租賃之間的主要差別由車輛的所有權所決定。
3中國汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
我國的汽車融資租賃業(yè)是從 ２０ 世紀 ８０ 年代開始興起的。 最初， 從事汽車融資租賃的企業(yè)利用政府對于汽車使用級別的限制， 以融資租賃的名義
“高價賣車” ， 規(guī)避政策制約。 隨后， 政府出臺措施禁止從事汽車融資租賃
業(yè)務。 到 ２０ 世紀 ９０ 年代， 受汽車出租服務業(yè)快速發(fā)展的影響， 部分租賃公司開始嘗試采用融資租賃的手段銷售汽車； 盡管政府在 １９９７ 年出臺了 《關于不得以融資租賃方式變相銷售購買小汽車的通知》 ， 叫停汽車融資租賃業(yè)務， 但是部分融資租賃機構卻選擇 “以租代售”、 “租賃贈產(chǎn)權” 等方式變相開展業(yè)務。 在接下來的很長一段時期， 汽車融資租賃業(yè)務在我國的發(fā)展都是受到限制的， 因而整體規(guī)模較小。 到 ２００５ 年， 《外商投資租賃業(yè)管理辦法》中提到 “融資租賃包括汽車”， 此外， 內(nèi)資融資租賃試點單位還包括兩家汽車融資租賃公司。 到 ２００８ 年， 新 《汽車金融公司管理辦法》 相繼出臺， 在汽車金融公司的經(jīng)營范圍里新增了汽車融資租賃業(yè)務 （售后回租業(yè)務除外）， 為我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展提供了制度基礎和寬松的發(fā)展環(huán)境 （見表 ３） 。
因早些年汽車融資租賃成本較高， 且存在較多的限制條件， 行業(yè)整體發(fā)
展相對滯后， 在新 《汽車金融公司管理辦法》 出臺后， 許多融資租賃公司
和相關機構開始積極尋求與外界的合作， 專門的汽車融資租賃公司也日益增
多。 表 ４ 給出幾個代表性汽車融資租賃公司的基本情況。
就國內(nèi)汽車融資租賃公司的經(jīng)營模式而言， 主要有以下幾種：
一， 銀行資本主導模式。 以國銀租賃公司為例， 該公司以廠商租賃和
經(jīng)銷商租賃為主要服務對象， 在國內(nèi)率先開展商用車租賃業(yè)務。 具體的， 該公司根據(jù)不同商用車的特點與需求， 開展富有針對性的融資租賃業(yè)務， 為國內(nèi)商用車制造企業(yè)進入研發(fā)、 生產(chǎn)、 銷售、 發(fā)展的良性循環(huán)提供了專業(yè)的金融租賃服務。 目前， 國銀租賃的用戶已基本覆蓋全國各省、 自治區(qū)、 直轄市， 并與一汽解放、 福田汽車、 陜西汽車、 東風汽車、 北方奔馳、 紅巖汽車、 華菱汽
二， 廠商主導融資租賃模式。 通常此類模式的公司業(yè)務涵蓋范圍較
廣， 除融資租賃業(yè)務外， 還涉及經(jīng)營租賃業(yè)務、 向國內(nèi)外購買租賃資產(chǎn)、 租賃財產(chǎn)的殘值處理及維修以及租賃交易咨詢與擔保等。 但因 ２０１３ 年 ８ 月起對融資租賃中增值稅繳納稅基的嚴格控制， 新的稅務條款下， 車廠需要繳納額外的增值稅額， 這對于該模式下的租賃公司發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。
三， 經(jīng)銷商主導租賃公司模式。以龐大歐力士租賃公司為例， 該公司
系 ２０１２ 年由龐大與日本歐力士集團合資組建而成。 主要依托 “龐大” 的經(jīng)銷商渠道開展融資租賃以及經(jīng)營租賃等租賃業(yè)務。 目前， 該公司已在全國２１ 個城市開展了融資租賃。
四， 融資租賃模式。以 ２０１１ 年 ３ 月成立的廣匯汽車租賃為代表， 該公司推出了以 “匯購” 為主題的融資租賃形式， 這一形式涵蓋了 “選購、
采購、 惠購” ， 并提供了包括氣球融、 ５１５ 輕松融等在內(nèi)的豐富業(yè)務類型。在銷售渠道上， 廣匯汽車租賃除了利用自身經(jīng)銷商渠道外， 還與其他汽車經(jīng)銷商、 二手車公司開展了合作， 并推出了二手車融資租賃業(yè)務。 當然， 因廣匯汽車租賃的業(yè)務運作模式與售后回租相近， 故融資租賃中增值稅繳納稅基的稅款修訂對其經(jīng)營也產(chǎn)生了一定的影響。
上述幾種汽車融資租賃經(jīng)營模式， 均各有特點各有優(yōu)勢， 也同樣有自身
的細分市場， 可以看出國內(nèi)汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展勢頭還是較為迅猛的， 但因規(guī)范的行業(yè)發(fā)展歷史較短， 現(xiàn)階段的整體行業(yè)規(guī)模仍舊較小。 根據(jù)國銀金融租賃陳勇軍的說明， 當前國內(nèi)汽車金融的滲透率僅超過 １０％ ， 遠低于成熟市場①， 但就汽車融資租賃而言， 其市場占比則更小， 因此， 國內(nèi)汽車融資租賃業(yè)務的發(fā)展空間非常巨大。 也正因如此， 包括商業(yè)銀行、 汽車金融公司和汽車融資租賃公司都紛紛在謀求擴張。 在近期的發(fā)展中， 汽車融資租賃業(yè)也在積極尋求行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展， ２０１３ 年末， 廣匯租賃發(fā)行了國內(nèi)首個汽車金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品——— “匯元一期” 專項資產(chǎn)管理計劃。 盡管國內(nèi)汽車金融公司的資產(chǎn)證券化 （ＡＢＳ） 尚處于探索階段， 且業(yè)界對此的看法也不統(tǒng)一， 但作為一種創(chuàng)新實踐， 其意義也十分明顯。
4國外汽車融資租賃業(yè)發(fā)展經(jīng)驗借鑒
通過對歐美發(fā)達市場的汽車融資租賃業(yè)發(fā)展狀況的分析， 我們認為國外汽車融資租賃業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗主要有以下幾方面：
（一）完善的汽車融資行業(yè)規(guī)范
在歐美等發(fā)達國家， 融資租賃業(yè)的規(guī)范發(fā)展主要依賴其相對完善的民商法以及稅收體系， 對于汽車融資租賃業(yè)務所涉及的相關法律問題可依據(jù)諸多合同法規(guī)和判例來解決。
（二）寬泛的市場準入條件
適度合理的競爭是促進行業(yè)發(fā)展的重要準則， 對于汽車融資租賃業(yè)而言， 也同樣如此。 也只有對出租人的準入條件放寬， 才能有效降低汽車融資
租賃業(yè)務的成本， 較好地推動行業(yè)發(fā)展。 以美國為例， 除了專業(yè)的汽車金融公司外， 從事汽車融資租賃業(yè)務的機構還包括商業(yè)銀行、 信貸聯(lián)盟、 信托公司等。
（三）豐富的融資渠道
汽車融資租賃行業(yè)的快速發(fā)展離不開大量的資金支持。 以美國為例， 其汽車融資租賃業(yè)發(fā)展的一個明顯特征便是融資渠道逐漸豐富， 從最初的內(nèi)源融資 （即自身的盈利積累資金） 到外源融資 （主要來自四個方面， 分別是普通股份融資、 債務融資、 優(yōu)先股融資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資） ， 再到 ２０世紀 ８０ 年代后進一步轉(zhuǎn)向內(nèi)源融資和外源融資相結合、 資本積聚和資本集中相結合的融資道路， 這方面以汽車金融資產(chǎn)證券化為代表。
（四）先進的風險管理技術
汽車融資租賃行業(yè)的高風險性主要體現(xiàn)在所有權與使用權的分離以及租賃車輛的高移動性和變現(xiàn)性方面， 因此， 加強汽車融資租賃業(yè)務的風險管理也是加快行業(yè)發(fā)展的關鍵。 因國外汽車融資租賃業(yè)的規(guī)范發(fā)展歷史較長， 其風險管理技術也相對先進。 以美國為例， 從其風險管理內(nèi)容來看，帶有明顯的流程管理特征， 涉及租賃前期、 中期和后期的信用風險評估，并在具體的操作中納入了包括判斷分析法和量化分析法在內(nèi)的諸多控制措施。
（五）汽車市場的關聯(lián)性強
在國外先進發(fā)達地區(qū)的汽車融資租賃市場中， 新車市場和二手車市場緊密相連。 通常情況下， 汽車融資租賃公司的大部分車輛是通過靠簽訂回購合同從生產(chǎn)廠家租賃， 合同到期后車輛由生產(chǎn)廠家收回， 經(jīng)整修環(huán)節(jié)后再投放
二手車市場。 在汽車融資租賃業(yè)務中提升新車市場和二手車市場的關聯(lián)性，
對于融資租賃公司和汽車廠家的發(fā)展而言， 都有很大的幫助。 其中， 融資租賃公司可借此擴大經(jīng)營規(guī)模， 并且有利于減少車輛維修支出； 而汽車生產(chǎn)廠家不僅可以借助租賃市場回收資金， 保持市場占有率， 還可以通過二手市場得到不小的回報， 擴大自己的市場份額。
（六）完善的信用評估體系
對于控制汽車融資業(yè)務的風險而言， 加快信用評價體系建設也是極為重要的， 基于這樣一個評估體系， 汽車融資租賃公司能夠較為迅速地對承租人
進行信用評價， 降低業(yè)務風險。
5我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展存在的問題
通過對我國當前階段的汽車融資租賃業(yè)發(fā)展狀況的分析， 并在與國外先進發(fā)達地區(qū)汽車融資租賃業(yè)發(fā)展情況進行比較的基礎上， 將我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展存在的問題歸納為以下幾個方面：
（一）發(fā)展規(guī)模相對較小
因長期以來我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展受到政策限制， 現(xiàn)階段行業(yè)整體發(fā)展規(guī)模相對較小。 市場上開展汽車融資租賃業(yè)務的機構， 主要是各類融資租賃公司、 有汽車廠商背景的大中型財務公司和汽車金融公司等。 相對于汽車
銷售的其他渠道而言， 只有極少量的車輛銷售借助融資租賃業(yè)務。
（二）融資渠道較為狹窄
汽車租賃業(yè)務有一個特點， 那便是在前期運作中需要投入大量資金購置車輛， 并且為滿足不同層次的消費需求， 還要有專門的資金投入用于車輛的
更新過程。 目前， 我國大多數(shù)汽車融資租賃公司均是依靠自有資金或借助銀行信貸資金， 其他渠道的資金來源較少， 與其他國家相比， 我國汽車融資租賃業(yè)務在車輛使用年限、 損耗等方面的經(jīng)營管理滯后， 限制了行業(yè)的發(fā)展。
（三）相關法律規(guī)范有待進一步完善
目前， 我國汽車融資租賃業(yè)務的相關法律規(guī)范尚不完善， 對出租人和承租人的合法權益保護不全面。 比如， 汽車融資租賃合同中關于出租人、 承租
人權利和義務的規(guī)定， 與道路交通事故處理辦法中關于交通事故責任認定方
面存在沖突。 目前， 只有浙江杭州等地方交管部門出臺了相關規(guī)范措施， 給出了 “融資租賃車輛出現(xiàn)交通肇事時對承租人追責” 的規(guī)定。
（四）風險管控能力不足，經(jīng)營風險較大
現(xiàn)階段， 我國汽車融資租賃公司的整體風險防控水平不高， 對于承租人
關鍵信息的獲取能力較弱。 同時， 國內(nèi)征信業(yè)發(fā)展正處在逐步完善的階段，缺乏專門針對汽車融資租賃領域的信用評估， 使得開展針對租賃車輛承租人的風險評估存在困難。 即便是現(xiàn)階段大多數(shù)企業(yè)都對承租人的條件作出了規(guī)定， 要求提供抵押或擔保， 但仍然存在手續(xù)煩瑣以及后期預警與催收工作薄弱等問題。
（五）新車與二手車市場關聯(lián)度低
擁有良好的汽車物權退出機制對于汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展也是十分重要
的。 相對于汽車消費信貸而言， 汽車融資租賃的一大優(yōu)勢便是： 合同期滿，承租人可以選擇退租、 續(xù)租或買斷等方式進行處理， 而如果合同期內(nèi)承租人違約， 那么出租人還可以通過回收汽車來再次租賃或出售。 因此， 二手車市場的健全對汽車融資租賃發(fā)展至關重要。 但目前我國二手車市場欠發(fā)達， 通過汽車退市來回收資金的過程較長。 在融資渠道狹窄的情況下， 汽車融資租賃公司的發(fā)展很難真正形成規(guī)模。
6加快中國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展的對策建議
（一）完善政策法規(guī)，改善法律環(huán)境
完善的政策法規(guī)和良好的法律環(huán)境是我國汽車融資租賃業(yè)快速發(fā)展的重要前提。 首先， 通過立法從本質(zhì)上規(guī)范汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展， 明確汽車融
資租賃相關環(huán)節(jié)的關鍵問題， 為行業(yè)的發(fā)展提供良好的法律支撐。 其次， 協(xié)調(diào)融資租賃行業(yè)的部門監(jiān)管， 推動銀監(jiān)會和商務部在汽車融資租賃行業(yè)發(fā)展中的協(xié)調(diào)監(jiān)管， 在落實 《融資租賃公司管理辦法》 、 《外商投資租賃業(yè)管理辦法》 的基礎上， 積極協(xié)調(diào)盡早推動 《融資租賃法》 的頒布實施。
（二）出臺優(yōu)惠措施，促進行業(yè)發(fā)展
鑒于汽車融資租賃業(yè)發(fā)展對汽車工業(yè)發(fā)展和拉動消費的積極作用， 政府應積極出臺優(yōu)惠措施， 幫助汽車融資租賃企業(yè)減緩經(jīng)營各環(huán)節(jié)中的稅收負擔?？山梃b發(fā)達國家的經(jīng)驗做法， 對汽車租賃業(yè)設置不同的稅收優(yōu)惠措施。
（三）擴大市場經(jīng)營主體，強化市場關聯(lián)建設
以降低業(yè)務發(fā)展成本、 推動行業(yè)發(fā)展規(guī)模為宗旨， 積極納入更多的汽車融資租賃市場主體， 推動形成良好的汽車融資租賃競爭格局。 盡快培育和發(fā)
展成熟的汽車融資租賃市場和二手車交易市場， 建設形成連接汽車生產(chǎn)、 銷售與汽車金融的重要紐帶。
（四）健全風險管理體系，降低汽車融資租賃經(jīng)營風險
對于汽車融資租賃企業(yè)來說， 經(jīng)營風險和信用風險不容忽視。 就企業(yè)自身而言， 須密切關注自身經(jīng)營管理、 資產(chǎn)負債、 賬戶資金、 信譽等方面的情
況， 做好內(nèi)部風險防控的同時不斷提升其防范外部風險的方法能力。 對于汽車融資租賃行業(yè)整體而言， 應積極推動專門的信用評估體系建設， 推動信用信息數(shù)據(jù)庫的建設與完善， 并積極探索流程管理在風險防范中的應用切
入點。
（五）搭建網(wǎng)絡平臺，提高信息化水平
信息化技術對于我國汽車融資租賃行業(yè)的發(fā)展有著很大的促進作用， 租賃企業(yè)不僅應當提高信息化水平， 把各種信息技術應用到實際經(jīng)營過程中，更重要的是提高重視程度， 加深對信息化的理解。 鑒于電子商務在人們生活中的地位越來越重要， 我國汽車融資租賃企業(yè)還應當搭建網(wǎng)絡平臺， 充分利用網(wǎng)絡資源， 開展網(wǎng)絡租車業(yè)務， 獲取更多盈利創(chuàng)收機會。 同時， 通過新渠道和新的營銷模式， 提高自身經(jīng)營水平和管理效率。
